智通财经APP获悉,兴业证券发布研报称炒股配资交易平台,钢市经过前期连续下跌之后,旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声,钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续,此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化,建材需求呈现阶段性放量。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度,预计近期矿价或仍以震荡为主。短期来看,目前传统旺季将至,在钢厂明显减产背景下,9月市场对钢厂复产预期仍有期待,后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。
钢市经过前期连续下跌之后,旺季需求好转预期叠加产业抛库尾声,钢价逐步企稳。目前螺纹钢的供需结构改善趋势仍在延续,此前旧国标导致的抛售问题已经基本淡化,本期螺纹钢表观需求为218.37万吨,周环比增加19.03万吨,建材需求呈现阶段性放量。
热轧钢方面,目前热轧钢的供需结构改善趋势仍在,但斜率有所放缓,短期内仍需观察减产后热轧库存压力能否得到有效缓解。铁矿石方面,周内铁矿石港口库存再度累库,库存水位处于历史高位,并且在当前钢厂持续亏损之下,部分高炉复产计划推迟,铁水产量修复预期落空,本期日均铁水产量为220.89万吨,环比回落3.57万吨。当前矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度,预计近期矿价或仍以震荡为主。
短期来看,目前传统旺季将至,在钢厂明显减产背景下,9月市场对钢厂复产预期仍有期待,后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。就钢铁板块而言,考虑到当前行业盈利已经处于底部,重点推荐需求表现更优的板材类企业,尤其是近几年部分企业不断致力于产品结构升级,吨钢盈利相对稳定且超额收益明显,建议关注宝钢股份(600019.SH)、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)等。此外,由于铜价仍处于上行周期,建议关注铁矿+铜矿双主业标的河钢资源(000923.SZ),铜矿二期放量叠加铜价上涨,公司后期仍有修复空间。
矿价震荡,焦价偏弱
(1)铁矿石:全球铁矿石发货量3221.1万吨,周环比上升55万吨。日均铁水产量220.89万吨,环比下降3.57万吨。基本面上,本期铁矿石供强需弱,受前期发运量节奏的影响,铁矿石到港量增加,但港口疏港量减少,港口库存再度累库。目前终端市场需求整体偏弱,钢厂检修增多,铁水产量进一步下降,原料需求承压。考虑到终端需求较弱,预计铁水产量仍将承压,铁矿短期或震荡运行。
(2)焦炭:本期焦炭价格偏弱运行,目前铁水产量增长空间相对有限,考虑后续终端市场需求走强尚有难度,焦炭价格预计维持偏弱态势。
板块重点数据跟踪
需求回暖:本期(8.26-8.30,下同)全国建筑钢材成交量均值12.1万吨,周环比下降0.14万吨。根据Mysteel数据测算显示,螺纹钢表观消费218.37万吨,周环比上升19.03万吨;热轧板卷表观消费305.45万吨,周环比下降13.14万吨。
供应下降:本周全国高炉开工率(247家)76.41%,周环比下降1.06pct。五大品种全国周产量共778.66万吨,环比下降0.28万吨。
盈利偏弱:本周热轧板吨毛利-167元,环比增加47元;冷轧板吨毛利-405元,环比减少6元;螺纹吨毛利-20元,环比上升37元;中厚板吨毛利-292元,环比增加33元。
风险提示:终端需求恢复不及预期、原料价格大幅波动。
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